宇恒制药回复深交所出售奥诺制药缓解流动性压力

宇恒制药(002437)于11月28日宣布，公司拟以14.20亿元的交易价格将其在奥诺(中国)制药有限公司(以下简称“奥诺制药”)的100%股权出售给华润三九。

对于此次交易，深交所于11月29日向裕恒制药发出了询价信。裕恒制药公司于12月3日晚披露了对深圳证券交易所询价信的回复。

获得的资金将用于偿还债务

据了解，奥诺制药的业务范围是生产口服液、片剂、硬胶囊和颗粒剂。药物研究服务、技术咨询和技术转让；奥诺申智石斛颗粒保健食品的生产：销售公司生产的产品并委托加工；货物和技术的进出口，但国家限制或者禁止进出口的货物和技术除外(依法须经批准的项目，必须经有关部门批准后方可经营)。

奥诺制药2019年上半年实现营业收入1.69亿元，净利润7214.17万元。尽管奥诺制药有很好的盈利能力，裕恒制药还是想将公司转让给华润三九。为此，深交所要求宇恒制药结合奥诺制药的主营业务和盈利模式，详细说明出售其股权的原因和必要性、获取相关资金的目的、出售子公司对公司未来经营发展的影响、过去三年经审计的净利润占公司净利润的比例等。

对此，裕恒制药回答说奥诺制药主要通过生产和销售其核心产品葡萄糖酸锌钙口服液来盈利。2016年至2018年，AUNOC经审计净利润分别占公司同期经审计净利润的12.89%、35.81%和114.71%。近年来，医药行业的改革逐渐进入深水区，医疗保险费用控制和医疗保险限制等行业的许多重要政策得到实施。在整个医药行业增速放缓的情况下，公司经营受到影响，业绩表现出很大波动，短期偿债压力很大。截至2019年9月底，公司的流动负债包括约18亿元的中短期贷款和6.62亿元的一年内到期的非流动负债(包括2017年首次发行的中期票据)。该公司的资产负债率为51.23%，处于行业的高端。

在此背景下，裕恒制药有限公司将利用本次交易获得的资金偿还债务，缓解流动性压力。同时，获得的资金也可以帮助公司和战略投资者专注于生物药物战略的快速推进，为公司的战略转型提供财务支持。

玉恒制药表示，本次交易所获得的资金可以优先偿还公司债务，降低资产负债率和财务费用。它还为公司随后的战略转型(如生物药物研发)提供了一定的资金支持。如果这笔交易成功实施，将有助于提高公司的营运资本和现金流，减轻公司的短期债务压力，降低公司的财务风险。同时，公司将继续挖掘现有产品的亮点，支持公司后续的生物药物研发等战略转型安排，并在未来寻找新的利润增长点。本次交易符合公司的实际经营和未来发展需求，有利于公司持续稳定发展。

将获得可观的投资收益

此外，裕恒制药有限公司出售子公司需履行的审批程序、具体资产转让安排的时间表以及可能的风险；此次交易对裕恒制药2019年损益的影响，以及损益的相关计算和会计处理是否符合企业会计准则的相关规定，也是深交所关注的焦点。

对此，宇恒制药表示，萨尔

2013年，宇恒药业以4.2亿元人民币收购奥诺药业100%股权，此次宇恒药业以14.2亿元人民币出售奥诺药业100%股权。如果实施顺利，根据相关规定，裕恒制药将在股权处置日在母公司财务报表层面确认10亿元的投资收益(初步预测数据和最终数据以会计师事务所出具的审计报告为准)。

需要指出的是，由于奥诺制药未来的股权处置日期和当天的净资产无法准确预测，玉恒制药初步估计合并财务报表层面形成的投资收益约为8-9亿元，最终数据以会计师事务所出具的审计报告为准。